本報(bào)記者 向炎濤

    11月18日，小米集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“小米”）發(fā)布2025年第三季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度，小米實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1131.2億元，同比增長(zhǎng)22.3%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)113.1億元，同比增長(zhǎng)80.9%。

    具體到各業(yè)務(wù)分部來(lái)看，第三季度，其手機(jī)×AIoT業(yè)務(wù)分部收入為841億元，同比增長(zhǎng)1.6%；智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部收入為290億元，同比增長(zhǎng)199.2%。其中，智能電動(dòng)汽車收入為283億元，其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入為7億元。

    值得一提的是，第三季度，小米的智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部首次實(shí)現(xiàn)單季度經(jīng)營(yíng)盈利，經(jīng)營(yíng)收益為7億元。該業(yè)務(wù)分部的毛利率也明顯提升，由2024年第三季度的17.1%上升至2025年第三季度的25.5%。小米在財(cái)報(bào)中表示，毛利率的提升主要是由于核心零部件成本下降、單位制造成本降低、Xiaomi SU7 Ultra從2025年3月份開(kāi)始交付，以及其他相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率上升所致。

    “小米汽車這一毛利率水平屬于行業(yè)正常水平，尤其是小米首款SUV車型YU7發(fā)布后，其售價(jià)更高帶動(dòng)了毛利率的提升。而銷量的增長(zhǎng)則帶來(lái)整體利潤(rùn)的增長(zhǎng)和產(chǎn)能利用率的提升。未來(lái)，小米汽車只要能保持銷量持續(xù)增長(zhǎng)，就能維持較好的利潤(rùn)水平。”中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    國(guó)際智能運(yùn)載科技協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、黃河科技學(xué)院客座教授張翔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“汽車產(chǎn)業(yè)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，產(chǎn)銷量越大，單車分?jǐn)偟某杀鞠鄳?yīng)越低。此外，由于小米新推出的小米YU7定價(jià)更高，因此在單季度實(shí)現(xiàn)盈利屬于正常現(xiàn)象。但小米汽車前期投入資金規(guī)模較大，從完整周期來(lái)看，實(shí)現(xiàn)全面盈利仍需時(shí)間。”

    根據(jù)小米方面提供的數(shù)據(jù)，第三季度，小米汽車共交付108796輛新車。今年前三季度，小米汽車?yán)塾?jì)交付量已超過(guò)26萬(wàn)臺(tái)，并且近期交付仍在持續(xù)放量，今年9月份和10月份，小米汽車連續(xù)2個(gè)月交付量超過(guò)4萬(wàn)臺(tái)。

    手機(jī)業(yè)務(wù)方面，財(cái)報(bào)顯示，第三季度，小米智能手機(jī)出貨量4330萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.5%，主要是由于境外市場(chǎng)出貨量增加所致。智能手機(jī)收入為460億元，同比減少3.1%，主要是由于智能手機(jī)平均售價(jià)下降。此外，受核心零部件價(jià)格上漲影響，第三季度，小米智能手機(jī)毛利率從第二季度的11.5%下降至11.1%。

    今年前三季度，小米已累計(jì)研發(fā)投入達(dá)235億元，已接近2024年全年，預(yù)計(jì)今年將投入超300億元。其中第三季度研發(fā)投入91億元，同比增長(zhǎng)52.1%。