本報記者 丁蓉

    今年以來，被譽為全球半導體行業“風向標”的存儲產品步入價格上行周期。9月份起，存儲產品更是掀起一波快速上漲行情。

    在被譽為“中國電子第一街”的廣東深圳華強北市場，存儲產品經銷商直接感受到這波漲價潮。11月19日，《證券日報》記者來到市場走訪調研，賽格通信一樓的存儲產品經銷商陳女士向記者表示：“從今年9月下旬到現在，存儲產品一路快漲，可謂一天一個價。9月底報價100多元/個的內存，當前報價已經到300元/個，短短兩個月價格漲了很多。”

    中國電子商務專家服務中心副主任郭濤在接受《證券日報》記者采訪時表示：“這輪存儲上行周期不同于以往任何一輪，其核心是AI技術發展催生的‘存力剛需’，讓市場邁入‘超級周期’。訂單積壓速度快，全產業鏈漲價蔓延。存儲產業全球新格局正加速形成，景氣周期帶來的價格上漲是外部紅利，企業只有將外部紅利轉化為研發投入、技術沉淀與客戶黏性，實現內生成長，才能夯實核心競爭力。”

    產業鏈上下游迎密集調研

    據記者梳理，近期，A股存儲產業鏈上市公司迎來機構密集調研，上下游企業面臨的機遇與挑戰各不相同。

    產業鏈上游企業率先受益于價格上漲。中芯國際集成電路制造有限公司（以下簡稱“中芯國際”）相關負責人近日在接受機構調研時表示：“公司第三季度產能利用率達到了95.8%，出貨量繼續提升，銷售片數環比增長4.6%至249.9萬片，折合8英寸標準邏輯晶圓。生產線目前處于供不應求的狀態。”在急單方面，該公司承接了大量模擬、存儲等產品急單，為保障交付，主動將部分非緊急訂單延后。

    對于產業鏈中游企業而言，存儲產品價格上漲帶來的影響具有兩面性。一方面，存儲產品價格上漲給利潤水平帶來積極影響。深圳市江波龍電子股份有限公司（以下簡稱“江波龍”）相關負責人接受機構調研時表示：“晶圓采購至存儲器銷售的生產周期間隔，決定了存儲晶圓價格上行時對公司毛利率將產生正面影響。”另一方面，存儲晶圓供應體系的穩定性受到投資者關注。江波龍相關負責人表示：“公司已經與晶圓供應商簽有長期合約或商業備忘錄，在此框架內與晶圓原廠開展長期直接合作，供應鏈具備較強韌性，且較為多元。”

    對于產業鏈下游終端廠商而言，存儲產品價格攀升將對消費市場帶來一定沖擊。集邦咨詢顧問（深圳）有限公司近日發布的調研結果顯示，存儲產品步入強勁上行周期，導致整機成本上揚，將迫使終端定價上調，進而沖擊消費市場。基于此，該公司下修2026年全球智能手機、筆記本電腦的生產出貨預測，從原先的分別同比增長0.1%、1.7%，下修至分別同比降低2%、2.4%。

    上市公司加速技術創新

    “本輪存儲漲價并非短期波動，而是AI技術發展帶來的需求爆發式增長，與供給端頭部廠商產能收縮共振的結果。當前，頭部廠商正加速推進產能結構性轉移，將有限的產能向高利潤、高附加值的產品傾斜。”資深產業經濟觀察家、北京智帆海岸營銷顧問有限責任公司首席顧問梁振鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    展望未來，業界普遍預期漲價行情將延續至2026年，甚至有觀點認為缺貨潮可能持續到2027年。

    上下游企業如何迎接本輪上行周期的機遇與挑戰？蘇商銀行特約研究員武澤偉在接受《證券日報》記者采訪時表示：“上游原廠憑借技術壁壘占據主導優勢，正通過持續的產品迭代，提升附加值；對于中游企業而言，需要把握囤貨增利與成本控制間的平衡，并且緊抓國產化率提升的產業窗口期，拓展客戶；下游終端廠商，需要消化成本上升壓力，在激烈的市場競爭中實現品牌突圍和價值提升。”

    《證券日報》記者了解到，產業鏈企業通過技術創新，不斷增強核心競爭力。深圳佰維存儲科技股份有限公司針對AI眼鏡、智能手表等AI可穿戴設備對空間高度敏感的特點，推出了高度集成的產品，將DRAM（動態隨機存取存儲器）和NANDFlash（閃存存儲器）垂直堆疊在同一封裝內，結合超低功耗固件算法設計，助力AI眼鏡、智能手表實現輕薄化與更長續航時間。該公司還布局晶圓級先進封測，一方面可以滿足先進存儲封裝需求，另一方面可以與公司存儲業務協同，服務公司客戶對于存算合封業務的需求。

    瀾起科技股份有限公司于今年推出DDR5第二子代MRCD/MDB芯片。該公司相關負責人在接受機構調研時表示：“展望明后年，從產業趨勢來看，AI將持續推動存儲需求的增長，DDR5持續滲透及子代迭代有助于維系和提升公司相關產品的平均銷售價格及毛利率。”

（編輯 賀俊）