本報記者 張穎

    本周（5月22日-26日，下同），港股和A股市場均有所回落。在震蕩走弱中，A股市場將如何運行呢？有哪些投資機會呢？業內人士普遍認為，A股已處于估值較低狀態，未來存在較大估值修復空間，市場有望迎來一輪反彈。

    對于后市，中金公司分析認為，首先，反映經濟預期差對股市影響方向的宏觀預期差指數當前維持看多觀點，當前宏觀經濟對股市的利好程度相對較高。其次，從估值水平、市場情緒和資金流向維度所構建的左側擇時指標體系當前轉為看多信號，觸發的指標為估值維度的估值分位指標，股市當前已處于估值較低狀態，未來存在較大的估值修復空間。另一方面，本周反映指數阻力支撐相對強弱的QRS指標在跟蹤的若干指數中多數為看多信號，市場底部支撐更強，未來出現上漲的概率較高。最后，從量能信號的角度，多數寬基指數的成交額綜合得分處于較低水平，市場上漲更多表現為震蕩形式。綜合來看，A股已處于估值較低狀態，未來存在較大估值修復空間，但上漲更多表現為震蕩形式。

    中銀證券表示，當前處在第一波估值修復上漲以后的調整階段。在調整階段市場尤其對一些負面信息過度解讀，所以導致市場是一個比較弱勢的狀態。但我們認為這個階段恰好是布局下半年市場主線的機會。

    國泰君安認為，本周市場震蕩下行，權重指數表現較弱，行業板塊多數下跌。展望后市，隨著本周市場情緒走弱且人民幣對美元匯率依舊處于貶值走向，預計近期A股還將繼續震蕩，短時間內難以向上突破。然而，從更大格局上來看，上證50、滬深300等權重指數自今年1月30日以來調整時間已經較為充分，本輪調整有望在2周內結束，此后市場有望迎來一輪反彈。

    本周市場回顧

    1、股票市場

    A股市場：本周，A股震蕩回落，三大股指全線下跌。上證指數累計周跌2.16%，報3212.50點；深證成指累計周跌1.64%，報10909.65點；創業板指累計周跌2.16%，報2229.27點。

    資金方面，本周北向資金累計凈賣出金額達178.88億元，其中滬股通凈賣出58.88億元，深股通凈賣出120億元。從前十大成交活躍股來看，本周，比亞迪、同花順等2只個股，北向資金凈買入金額均超5億元。另外，隆基綠能、五糧液、招商銀行等個股遭北向資金凈賣出金額均超10億元。

    表：本周滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

    制表：張穎

    從申萬一級行業來看，本周有6個行業實現上漲，其中，公用事業行業周漲幅居首，達1.08%，緊隨其后的是，通信、環保、汽車、機械設備和醫藥生物等行業均實現上漲。另外，煤炭行業指數累計周跌幅居首達6.22%。

    與此同時，統計顯示，下周（5月29日-6月2日）共有75家公司限售股陸續解禁，按最新收盤價計算，解禁市值為627.95億元。從解禁市值來看，云從科技-UW（149.09億元）、東鵬飲料（109.92億元）等公司解禁金額均超100億元。

    表：下周解禁金額超10億元的公司情況

    制表：張穎

    根據發行安排，已公布的信息顯示，下周（5月29日—6月2日）有5只新股發行，其中，創業板公司有3家，科創板公司有2家。

    表：下周5只新股發行情況：

    制表：張穎

    港股市場：

    本周，香港股市震蕩回落，恒生指數周跌3.62%；恒生科技指數周跌3.42%；恒生國企指數周跌3.95%。

    海外市場：

    周五，美國三大股指全線收漲，道指漲1%報33093.34點，標普500指數漲1.3%報4205.45點，納指漲2.19%報12975.69點。本周，道指跌1%，標普500指數漲0.32%，納指漲2.51%。

    周五，歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數漲1.2%報15983.97點，法國CAC40指數漲1.24%報7319.18點，英國富時100指數漲0.74%報7627.2點。本周，德國DAX指數跌1.79%，法國CAC40指數跌2.31%，英國富時100指數跌1.67%。

    周五，亞太股市多數收漲。韓國綜合指數漲0.16%，報2558.81點，周漲0.83%；日經225指數漲0.37%，報30916.31點，周漲0.35%；澳洲標普200指數漲0.23%，報7154.80點，周跌1.73%；新西蘭NZX50指數跌1.09%，報11830.03點，周跌2.23%。

    2、債券市場

    周五，國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.24%，10年期主力合約跌0.12%，5年期主力合約跌0.06%，2年期主力合約跌0.02%。銀行間主要利率債收益率漲跌不一。華泰固收稱，債市基本面環比弱化+資金松+理財配置壓力之下，還難言逆轉。

    3、外匯

    周五在岸人民幣兌美元16：30收盤報7.0547，較前一交易日上漲139個基點，周跌312個基點。當日，人民幣兌美元中間價調貶231個基點，報7.0760，創2022年12月1日以來新低；本周累計調貶404個基點。在岸人民幣兌美元夜盤收報7.0625。

    4、大宗商品

    周五，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.12%報1946.1美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.34%報23.445美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨跌1.79%，COMEX白銀期貨跌2.56%。

    周五，國際油價全線上漲，美油7月合約漲1.45%，報72.87美元/桶。布油8月合約漲1.39%，報77.24美元/桶。本周，美油7月合約漲1.65%，布油8月合約漲2.2%。

    本周，LME銅跌1.36%，LME鋅跌5.69%，LME鎳跌1.14%，LME鋁跌1.77%，LME錫跌2.36%，LME鉛跌0.86%。

（編輯 白寶玉）