本報記者 張穎

    本周，五一節后僅有2個交易日，A股市場出現震蕩回落態勢，三大股指漲跌不一。在震蕩中，A股市場將如何運行呢？有哪些投資機會呢？有機構認為，A股將迎來盈利上行周期，預計五月份A股“先抑后揚”。

    國泰君安表示，進入二季度，市場大概率會出現對經濟預期的修正，盤面上對復蘇預期強的板塊已經出現了正面的反應。短期維持市場震蕩的判斷，繼續保持結構性交易的機會。建議關注人工智能、數字經濟、中特估等。受益國內數字化政策支持和新一輪創新周期啟動（AI、蘋果MR），TMT仍處成長初期階段且產業迭代迅速，但過快的擁擠也會使得結構出現分化，建議關注基礎設施需求高，應用端降本增效、成長空間大的板塊，包括計算機（AI、服務器），傳媒（游戲、數字媒體），通信（數據中心、光通信）。中特估將受益社會利率預期下降，同時國企改革及一帶一路的推進將給中字頭建筑板塊帶來新的增長潛力，中字頭央企估值仍有修復空間。

    對于五月份A股市場，華西證券分析認為，此次中央財經委會議釋放了積極信號，尤其是再次強調了重視和愛護民營企業，將有利于增強場外資金入市信心。盈利端，一季報上市企業業績底探明后，A股將迎來盈利上行周期，預計五月份A股“先抑后揚”，操作上，建議逢低布局。行業配置上，今年是共建“一帶一路”倡議十周年，本月我國將舉辦首次“中國+中亞五國”元首峰會，有望推動各方在重點領域的合作深化，建議聚焦受益于“一帶一路”和“中特估”持續催化的優質央國企。

    本周市場回顧

    1.股票市場

    A股市場：本周（5月4日-5日，下同），A股延續震蕩整理格局，三大股指漲跌不一。上證指數累計周漲幅達0.34%，報3334.50點；深證成指累計周跌幅達1.39%，報11180.87點；創業板指累計周跌幅達2.46%，報2267.63點。

    資金方面，本周北向資金累計凈賣出金額達8.06億元。從前十大成交活躍股來看，本周，貴州茅臺、工業富聯等2只個股，北向資金凈買入金額均超8億元。另外，格力電器、寧德時代等個股遭北向資金凈賣出金額均超5億元。

    表：本周（5月4日-5月5日）滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

    制表：張穎

    從申萬一級行業來看，本周有12個行業實現上漲，其中，銀行和傳媒等行業周漲幅居前，均超4%，緊隨其后的是，非銀金融和房地產等行業累計周漲幅均超3%。另外，電子、家用電器等行業指數累計周跌幅居前，均超3%。

    與此同時，統計顯示，下周（5月8日-12日）共有75家公司限售股陸續解禁，按最新收盤價計算，解禁市值為616.57億元。從解禁市值來看，新產業（264.29億元）、京北方（65.36億元）、中金黃金（59.18億元）等公司解禁金額均超50億元。

    表：下周解禁金額超1億元的公司情況

    制表：張穎

    根據發行安排，下周（5月8日-12日）有10只新股發行。具體來看，周一1只，世紀恒通；周三3只，安杰思、中科飛測、長青科技；周四4只，航天軟件、美芯晟、朗坤環境、三聯鍛造；周五2只，英特科技、亞華電子。

    表：下周10只新股發行情況：

    制表：張穎

    港股市場：

    周五，香港恒生指數收漲0.50%報20049.31點，周漲0.78%；恒生科技指數漲1.03%，周跌0.15%；恒生國企指數漲1.18%，周漲1.43%。

    海外市場：

    圖片來源：大智慧

    周五，美國三大股指全線收漲，道指漲1.65%報33674.38點，標普500指數漲1.85%報4136.25點，納指漲2.25%報12235.41點。本周，道指跌1.24%，標普500指數跌0.8%，納指漲0.07%。

    周五，歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數漲1.44%報15961.02點，法國CAC40指數漲1.26%報7432.93點，英國富時100指數漲0.98%報7778.38點。本周，德國DAX指數漲0.24%，法國CAC40指數跌0.78%，英國富時100指數跌1.17%。

    周五，亞太股市收盤漲跌互現，澳洲標普200指數上漲0.37%，報7220點，周跌1.37%；新西蘭NZX50指數跌0.66%，報11889.01點，周跌1.09%；日本、韓國股市均因假期休市。

    2.債券市場

    圖片來源：大智慧

    周五，國債期貨繼續全線收漲，30年期主力合約漲0.40%，再創新高，10年期主力合約漲0.28%，5年期主力合約漲0.21%，2年期主力合約漲0.09%。

    周五，銀行間主要利率債繼續走強。機構表示，債市調整風險有限，在高等級信用債性價比不足下，通過信用下沉挖掘超額收益對于多數投資者仍是剛性選擇。

    3.外匯

    周五在岸人民幣兌美元16：30收盤報6.9114，較上一交易日上漲48個基點。當日人民幣兌美元中間價報6.9114，調貶60個基點。在岸人民幣兌美元夜盤收報6.9080。

    4.大宗商品

    周五，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.5%報2024.9美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.13%報25.93美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨漲1.29%，COMEX白銀期貨漲2.79%。

    周五，國際油價全線上漲，美油6月合約漲4.03%，報71.32美元/桶。布油7月合約漲3.79%，報75.25美元/桶。本周，美油6月合約跌7.11%，布油7月合約跌6.32%。

    本周，LME銅跌0.18%，LME鋅漲1.27%，LME鎳漲2.01%，LME鋁跌1.49%，LME錫跌0.15%，LME鉛跌1.91%。

（編輯 才山丹）