本報記者 姚堯

    近年來，A股上市公司越來越注重內(nèi)生增長，研發(fā)投入大幅增長。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，A股4781家公司披露的2022年研發(fā)投入總額達(dá)到16448.5億元，同比增長17.48%；研發(fā)強(qiáng)度（研發(fā)投入總額占營收比重）也持續(xù)提升，已達(dá)到2.3%。

    藍(lán)鯨私募基金經(jīng)理魏宇告訴《證券日報》記者：“A股上市公司在技術(shù)研發(fā)方面的投入力度越來越大，企業(yè)的核心競爭力和長期發(fā)展能力也不斷提升。而這也在一定程度上決定了上市公司技術(shù)‘護(hù)城河’的寬度。”

    上市公司去年研發(fā)投入

    同比增長逾17%

    截至5月5日《證券日報》記者發(fā)稿，共有5160家A股上市公司披露了2022年年報，其中，4781家公司披露了去年研發(fā)投入情況，投入總額高達(dá)16448.5億元，同比增長17.48%；報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)研發(fā)費(fèi)用同比增長超10%的公司多達(dá)2415家。此外，2023年一季度，A股共有4711家上市公司披露了研發(fā)投入情況，研發(fā)投入總計(jì)高達(dá)2982.77億元，同比一季度的2651.56億元增長12.49%。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者說：“高質(zhì)量發(fā)展是眾多上市公司的共識，尤其是在技術(shù)提升和研發(fā)投入上，很多公司都十分重視，特別是隨著科創(chuàng)板和北交所上市公司數(shù)量不斷增加，都將極大地帶動科研投入的增長。”

    具體來看，2022年研發(fā)投入超1億元的上市公司達(dá)到1969家，其中，256家公司研發(fā)投入超10億元，較去年同期的221家，增長15.84%。

    對此，安爵資產(chǎn)董事長劉巖告訴《證券日報》記者：“國家發(fā)展高端制造業(yè)和鼓勵自主創(chuàng)新是未來確定的發(fā)展方向，上市公司增加研發(fā)投入符合國家發(fā)展戰(zhàn)略要求；2022年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、市場競爭激烈，上市公司只有加大研發(fā)投入、增加技術(shù)儲備，才能予以應(yīng)對。”

    相對于研發(fā)投入總額，用研發(fā)強(qiáng)度來衡量上市公司對研發(fā)的重視程度更為有效。數(shù)據(jù)顯示，2022年A股整體的研發(fā)投入總額占營收比重為2.3%，在公布2022年年度研發(fā)投入總額的公司中，有3703家公司研發(fā)投入總額占營收比重達(dá)到或高于2.3%，占比77.45%。

    排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華告訴《證券日報》記者：“上市公司研發(fā)強(qiáng)度高，一方面意味著其所處的行業(yè)屬于科技含量高和產(chǎn)品更新迭代快的行業(yè)，另一方面意味著公司正處于高速發(fā)展階段，需要通過提升研發(fā)投入來提升公司的行業(yè)競爭力。”

    記者進(jìn)一步梳理注意到，2022年研發(fā)投入占營收比重超過20%的公司有252家，對比2021年同期數(shù)據(jù)，A股上市公司研發(fā)投入強(qiáng)度也明顯提升。2021年，A股整體研發(fā)投入占營收的比重為2.1%，研發(fā)投入占營收比重超過20%的公司有205家。從這些指標(biāo)看，A股上市公司對技術(shù)研發(fā)的重視程度正不斷提高。

    廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對《證券日報》記者說：“我國目前正處于產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵時期，需要在科技研發(fā)方面投入更多資金、人力才能快速取得突破。近年來，國家為科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了優(yōu)越的發(fā)展環(huán)境，如針對半導(dǎo)體芯片、軟件公司的稅收優(yōu)惠政策，成立大基金投資半導(dǎo)體領(lǐng)域公司等，都是支持公司增強(qiáng)科技實(shí)力的具體舉措。”

    117家公司連續(xù)三年

    研發(fā)強(qiáng)度均超20%

    在4781家公布了2022年年度研發(fā)投入情況的上市公司中，有2505家公司2023年第一季度歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比超五成；而實(shí)現(xiàn)一季度歸母凈利潤同比增速超100%的公司有713家，占比14.91%。

    最近三年，每年的研發(fā)投入總額占營收比重均達(dá)到20%的上市公司為117家，這其中，今年第一季度歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的公司達(dá)56家，占比近五成。與此同時，這117家公司近三年均保持了較高的研發(fā)強(qiáng)度，其中有35家公司2023年第一季度的歸母凈利潤同比增幅超20%，成為積極投入研發(fā)，從而帶動業(yè)績增長的典型案例。

    吳啟宏表示：“隨著公司研發(fā)投入逐年遞增，這些投入可能在未來給公司帶來業(yè)績上的飛躍。”

    從申萬一級行業(yè)角度看，在上述117家公司中，來自于計(jì)算機(jī)（50家）、醫(yī)藥生物（25家）、電子（22家）等三大行業(yè)的公司數(shù)量最多。

    魏宇表示，“僅以計(jì)算機(jī)行業(yè)為例，政策層面，今年以來，廣東省、貴州省，以及武漢市、煙臺市、鄭州市等地均發(fā)布了涉及促進(jìn)數(shù)據(jù)要素發(fā)展的政策文件。發(fā)展數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)可以促進(jìn)對數(shù)據(jù)的深度挖掘，并引領(lǐng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)進(jìn)入黃金發(fā)展階段。伴隨數(shù)據(jù)要素市場化利好政策不斷出臺，將加速釋放數(shù)據(jù)價值，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將持續(xù)受益。”

    在上述117家公司中，有43家公司披露的2023年一季度報告顯示，公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了社保基金、養(yǎng)老基金、險資、QFII等機(jī)構(gòu)身影，占比逾三成。

    此外，在研發(fā)上持續(xù)高強(qiáng)度投入的標(biāo)的市場表現(xiàn)也較好。在這117只個股中，有84只個股股價年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上漲，占比超七成。其中，萬興科技、寒武紀(jì)、云從科技、三六零、光云科技、首藥控股、海光信息、巨人網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技等個股年內(nèi)累計(jì)漲幅均超100%。

    魏宇說：“對投資者而言，研發(fā)投入指標(biāo)是重要的投資依據(jù)之一。主要是因?yàn)楦邚?qiáng)度的研發(fā)投入有助于企業(yè)不提高產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力，在技術(shù)創(chuàng)新上保持領(lǐng)先地位，從而獲得更多的市場份額。”