本報記者 昌校宇

    作為私募基金行業的“頂流”，百億元級私募機構的持倉情況一直備受市場關注。隨著A股上市公司2024年年報密集披露，多家百億元級私募機構去年第四季度的持倉動向逐漸清晰。

    深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司（以下簡稱“私募排排網”）數據顯示，截至2025年4月1日記者發稿，已有18家百億元級私募機構旗下產品出現在38家A股上市公司去年第四季度前十大流通股股東名單中，合計持股市值達170.30億元。

    高毅資產持股市值第一

    從持股數量變化來看，去年第四季度獲得百億元級私募機構旗下產品增持股份的A股上市公司有4家，持股不變的有14家，被減持股份的有8家，另有12家上市公司前十大流通股股東中出現新進的百億元級私募機構。

    前述18家百億元級私募機構中，上海高毅資產管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“高毅資產”）旗下產品現身7家上市公司前十大流通股股東名單中，合計持股市值為77.79億元，位居第一。

    其中，高毅資產旗下產品高毅利偉精選唯實基金，于去年第四季度首次出現在揚農化工前十大流通股股東名單中，截至2024年12月末持股數量為393.2萬股。此外，高毅資產旗下產品還增持了紫金礦業和瑞豐新材，分別增持721.51萬股和100萬股，截至2024年12月末持股數量依次為34185.15萬股和1300萬股。

    上海思勰投資管理有限公司和玄元私募基金投資管理（廣東）有限公司（以下簡稱“玄元投資”）重倉個股均為4只，合計持股市值分別為7.87億元、3.64億元。其中，玄元投資旗下產品在去年第四季度新進入冀東裝備前十大流通股股東名單中。

    此外，深圳市中歐瑞博投資管理股份有限公司、上海重陽投資管理股份有限公司等知名私募機構旗下部分產品，也在多家上市公司前十大流通股股東名單中現身。

    對后市預期樂觀

    另據私募排排網數據，上述去年第四季度被百億元級私募機構重倉的38家上市公司中，電子行業的公司數量最多，達8家；基礎化工、機械設備、醫藥生物等行業公司依次為7家、4家、3家。

    前海鉅陣資本管理（深圳）有限公司首席投資官龍舫對《證券日報》記者表示：“電子行業作為新質生產力的重要組成部分，成為百億元級私募機構的重點配置方向。這一投資邏輯主要基于四個方面的考慮：一是電子行業估值仍處于歷史低位，具備較好的安全邊際；二是半導體、光學光電子等細分領域受益于國產替代加速帶來的結構性機遇；三是消費電子等子行業景氣度回升，有望帶動公司業績持續改善；四是電子行業具備較強的業績彈性，技術突破或訂單放量可能帶來股價上漲，這與私募機構追求超額收益的投資策略高度契合。”

    對于A股市場未來走勢，私募機構普遍持樂觀態度。龍舫分析稱，雖然短期受外部因素擾動，但A股中長期向好的基本面并未改變。隨著外部不確定因素逐步消化，在宏觀經濟持續復蘇、流動性保持合理充裕以及產業政策持續發力的共同推動下，A股市場有望走出震蕩上漲行情。從配置方向來看，科技與消費雙主線格局清晰：人工智能、機器人等科技成長板塊經過階段性調整后，仍具引領作用；同時，在擴內需政策持續發力的背景下，食品飲料、家電、旅游等消費板塊的盈利修復值得期待。

    創新藥板塊正獲得機構重新審視。重陽投資日前發布的“重陽來信”提到，當前是投資創新藥的有利時機。該機構認為，經過四年多的深度調整，中國創新藥板塊的機構配置比例已處于歷史低位。在此期間，國內創新藥產業快速發展，已具備全球競爭力，中國創新藥的“DeepSeek時刻”將至。此外，國際藥企巨頭已經用實際行動積極買入中國創新藥資產，這將帶動全球資本對中國創新藥企的價值重估。