本報記者 趙子強

    3月27日早盤，A股三大指數震蕩分化，滬深主板指數回落，創業板指表現強勢。截至上午11：30，上證指數跌1.05%，報3231.28點；深證成指和創業板指漲幅分別為-0.61%和0.45%；滬深兩市成交額合計7674.9億元，量能放大。總體來看，A股市場個股漲少跌多，漲跌停方面，有19只個股漲停，跌停股7只。        

    從資金面來看，3月27日上午，北上資金凈買入-12.07億元，其中，滬股通凈買入-5.06億元，深股通凈買入-7.01億元。    

    兩融方面，截至3月24日，滬深京兩融余額為16024.73億元，較上一交易日增加18.94億元，其中融資余額15072.95億元，較上一日增加23.22億元。

    表：3月24日申萬一級行業兩融交易情況：    

    制表：趙子強

    對于A股市場走勢，英大證券首席經濟學家李大霄表示，3月24日召開的國務院常務會議研究優化完善部分階段性稅費優惠政策，包括制度性長期實施研發費用稅前加計扣除、將部分減稅降費政策延至2027年等，相關政策預計每年減負規模達4800多億元。大規模減稅對促進經濟增長屬利好消息，減稅對降低企業負擔、幫助企業實現長遠發展、增強市場活力、增加就業機會、穩定金融市場皆具備正面作用，對股票市場形成重大利好消息。

    國泰君安證券表示，現階段應淡化指數、結構至上。當前，不論國內還是國外，經濟增長和宏觀政策“預期的好，沒有更好”，但同時“預期的差，也沒有更糟糕”。因此，在相對更中期的邏輯和形勢明朗前，上證指數上下的空間并不會太大。指數震蕩并不意味著當前是投資的垃圾時間，雖然與總量經濟相關的板塊彈性有限，但國內數字化/安全化政策和海外創新乃至國企改革的變化卻日新月異，不同的股票風格間出現極大程度的分化。股票策略的重點仍在于結構至上。

    國盛證券表示，在兩種情景下，可以不考慮擁擠度：一是持續的增量資金入場，二是行業景氣持續兌現。產業趨勢明朗化以及持續的業績兌現是區分題材與主線的核心。下一階段重點：交易結構的再平衡、基本面定價的回歸。偏存量市的環境，無法支撐交易結構持續極致化，短期TMT性價比已經明顯降低。另一方面，二季度基本面定價的權重在提升。策略建議：一是繼續沿著內需恢復的方向布局；二是SVB銀行事件后，長久期核心資產具備吸引力；三是重視“中特+”。行業推薦：內需恢復+盈利上修的建材/輕工/廚電、游戲/廣告；長久期核心資產的食飲、醫美/創新藥；“中特+”的運營商、建筑。

    東方財富行業方面，截至3月27日11：30，86個行業板塊中10類上漲，占比11.63%，其中，電子化學品行業漲幅居首，達3.12%，另有風電設備、光伏設備、醫療服務和醫療器械等行業漲幅均超1%。下跌方面，保險跌幅居首，達2.31%，另有房地產服務、游戲、水泥、建材房和地產開發等行業跌幅超2%。    

    從早盤表現強勢的電子化學品行業看，該行業交易中的21只成份股中有17只上漲，其中，有4只個股漲幅超5%。資金方面，有1.17億元大單資金凈流入該行業，居各行業資金凈流入排名第9位。    

    電子化學品又稱電子化工材料。一般泛指電子工業使用的專用化學品和化工材料，即電子元器件、印刷線路板、工業及消費類整機生產和包裝用各種化學品及材料。按用途可分成基板、光致抗蝕劑、電鍍化學品、封裝材料、高純試劑、特種氣體、溶劑、清洗前摻雜劑、焊劑掩模、酸及腐蝕劑、電子專用膠黏劑及輔助材料等大類。

    平安證券表示，當前我國高性能濕電子化學品供應不足，在半導體等高端應用領域的產品品質和海外老牌化工企業仍存在一定差距，市場集中度相對較低，行業尚處成長期，具有一定的技術門檻、進入壁壘和較高的更新換代頻率。建議關注濕電子化學品業務已成規模，市占率不斷提升，且自主研發技術持續突破，產品品質優化的龍頭企業。

（編輯 白寶玉）