■蘇向杲

    5月20日起正式實施的《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法》提到，金融機構(gòu)在依法合規(guī)前提下，按照市場化、可持續(xù)發(fā)展原則開發(fā)和提供適合民營經(jīng)濟特點的金融產(chǎn)品和服務(wù)，為資信良好的民營經(jīng)濟組織融資提供便利條件，增強信貸供給、貸款周期與民營經(jīng)濟組織融資需求、資金使用周期的適配性，提升金融服務(wù)可獲得性和便利度。

    民營企業(yè)在推動經(jīng)濟增長、促進技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了不可替代的作用。當前，進一步加大對民營企業(yè)的金融支持力度對促進我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展意義重大。2月17日召開的民營企業(yè)座談會提出，繼續(xù)下大氣力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題。

    當前，非利息融資成本難以下降，是部分民營企業(yè)融資難融資貴的主要原因之一。目前，民營企業(yè)主要通過貸款獲取融資，貸款的綜合融資成本由利息和非利息成本構(gòu)成，近年來利息成本持續(xù)下行，但非利息成本較難下降?！?025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）指出，近年來貸款利率明顯下降，3月份新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率處于歷史低位。但非利息成本涉及多個收費主體，收費名目多、不透明，層層疊加，導(dǎo)致部分企業(yè)“體感”的融資成本仍較高。

    因此，降低非利息成本是降低綜合融資成本的關(guān)鍵一環(huán)。筆者認為，各方宜持續(xù)發(fā)力，降低非利息成本，讓民營企業(yè)融資“體感”更好。

    其一，金融機構(gòu)宜多維度提升對民營企業(yè)信用水平的評估能力。

    非利息成本推高企業(yè)綜合融資成本具有一定的普遍性?！秷蟾妗诽岬降囊粋€案例顯示，某中小企業(yè)綜合融資成本5.16%，其中支付給銀行的貸款利率為3.5%，非利息成本合計為1.66%，占綜合融資成本32%。非利息成本包括抵押費、擔保費、中介服務(wù)費等，其存在的主要原因是銀行與民營企業(yè)的信息高度不對稱，銀行需要通過外部增信來放貸。

    從這個視角來看，銀行機構(gòu)提升對民營企業(yè)信用水平評估能力，就能夠在一定程度上降低融資成本。目前，部分互聯(lián)網(wǎng)銀行依托AI建模技術(shù)，將企業(yè)主信用畫像、產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)位、稅收社保數(shù)據(jù)等多個維度納入風(fēng)控模型，正在改寫“無抵押不貸款”的傳統(tǒng)劇本。未來金融機構(gòu)宜持續(xù)加強對科技的應(yīng)用，打破銀企信息壁壘，降低非利息成本。

    其二，金融機構(gòu)需持續(xù)完善激勵考核機制。

    民營企業(yè)中小微企業(yè)占絕大多數(shù)，這類企業(yè)普遍存在抵押物不足、違約成本低等特征。銀行對這類企業(yè)貸款時要求擔保介入的一大原因是信貸員頭頂追責機制的達摩克利斯之劍。因此，完善激勵考核機制對降低非息融資成本也至關(guān)重要。當然，完善激勵考核機制不是忽略商業(yè)可持續(xù)性，而是在不放松風(fēng)控的前提下，不斷提升容錯糾錯機制。當銀行從業(yè)者在放貸時既能獲得正當激勵，也能確保盡職免責，民營企業(yè)的非利息融資成本有望持續(xù)壓縮。

    其三，強化監(jiān)管，形成政策合力。

    一方面，非利息成本的治理已超出單一金融范疇，亟待形成“大監(jiān)管”格局。例如，近年來多地試點的“銀稅互動”，幫助民營企業(yè)將“納稅信用”轉(zhuǎn)化為銀行信用。未來，針對民營企業(yè)融資，進一步加強財政貼息、數(shù)據(jù)共享等政策工具的組合運用，才能構(gòu)筑起降本增效的系統(tǒng)工程。另一方面，加強對非利息成本的監(jiān)管也很重要，部分非利息成本“藏”在綜合成本中，企業(yè)難以察覺，稀里糊涂地支付了額外費用。監(jiān)管部門需進一步提升融資收費透明度，壓縮非利息成本空間。

    總之，降低民營企業(yè)非利息融資成本有利于激發(fā)我國市場活力，為產(chǎn)業(yè)升級提供長效支撐。此舉是對《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法》的落實深化，更是構(gòu)建新發(fā)展格局中深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵舉措。