■李文

    近日，有券商因證券直播違規收到監管警示函，引起廣泛關注。

    當前，金融領域創新活躍、新業態和新模式發展迅速，一些新的業務風險也隨之出現。以證券直播為例，隨著數字化轉型的加速推進，證券直播作為一種新興的業務模式，為券商帶來了諸多機遇。直播形式突破時空限制，并通過實時互動，及時解答投資者疑問，增強投資者黏性。同時，直播還能以生動的形式開展投資者教育，幫助投資者更好地理解市場。尤其對于年輕一代投資者而言，這種直觀、即時的信息獲取方式更符合他們的信息接收習慣，有利于券商拓展更廣泛的客戶群體，實現業務的多元化發展。

    但證券直播也暴露出一些共性風險問題。部分券商在內部管理上存在漏洞，對直播內容的審核流程不完善，導致未經嚴格把關的內容被播出。這可能會出現誤導性信息、虛假宣傳等問題，嚴重損害投資者利益。此外，部分從業者合規意識淡薄，未能充分認識到直播的合規要求，在直播過程中甚至違規推薦具體證券，違反了相關法規。在技術層面，留痕管理不到位也給監管工作帶來了困難，使得監管部門難以對直播內容進行有效的追溯和核查。

    證券直播違規是券商新興展業模式風險的一個典型代表。筆者認為，針對此類問題，券商可以從三方面自我壓實中介機構責任，提升合規風控水平，在“創新業務發展”與“風險防范”之間找到平衡。

    首先，完善風險內控管理體系，夯實業務創新基礎。當前，新興業務、新金融產品層出不窮，疊加證券公司業務模式多元，對券商風險識別能力、風險監測體系建設提出了更高要求。在此背景下，建立覆蓋事前、事中、事后各環節的風險管控機制，以體系化機制保障業務規范運行至關重要。例如，在事前立項階段，券商需要對新興業務和產品進行全面且深入的風險評估。在事中監控階段，券商應構建實時、動態的風險監測系統。在事后追溯階段，要建立健全完善的復盤和問責機制。通過完善風險內控管理體系，券商能夠更好地適應復雜多變的市場環境，有效防范和化解各類風險，實現創新業務的穩健、可持續發展。

    其次，優化考核機制，實現業務質量與規模的平衡發展。過去，在部分券商“唯KPI”的考核導向下，確實存在員工因營銷任務壓力過重違規展業的情況。如今，監管層面已經明確，券商人員績效考核不得簡單與新開戶數量、客戶交易量直接掛鉤。券商開展業務要結合市場情況和公司實際，依法依規審慎確定風險容忍度和風險限額等風險管理指標，業務規模要嚴格遵守風險限額管理要求，并及時進行壓力測試，確保風險可測、可控、可承受。另外，從此前監管對券商開出的各類罰單來看，對違規行為實行機構與個人“雙罰制”不在少數。券商也可以在公司內部設計建立“責任綁定”制度，建立清晰的責任清單，強化對從業人員執業行為的約束。

    最后，充分借力科技賦能，提升合規管理效率。近年來，券商積極探索AI技術在智能風控領域的應用，在輿情智能分析、風險預警平臺建設等方面取得顯著成效，推動券商從被動防御轉向主動風險管理。科技的介入不僅可以提高風險識別的準確性和及時性，還能減少人工干預，優化合規流程，從而提升整體的合規管理效率。

    創新發展，合規先行。在嚴監管框架下，券商要實現業務創新，必須將合規作為首要原則，同時提升服務實體經濟的效能。目前，券商在風險管理方面還面臨諸多挑戰，要有效應對需從強化合規文化建設、機制完善等多方面入手，堅持把防控風險作為金融工作的永恒主題，切實履行好資本市場“看門人”職責。