本報記者 王寧

    近日，中國證監會印發《合格境外投資者制度優化工作方案》（以下簡稱《工作方案》），其中提到，“允許參與更多商品期貨期權品種交易”。

    多位受訪業內人士向《證券日報》記者表示，《工作方案》的落地對于中國期貨市場發展意義重大，一方面，合格境外投資者可交易期貨及期權品種有望持續擴容；另一方面，有利于進一步豐富交易策略，提升市場流動性，使我國期貨品種價格更具國際參考意義。相關舉措將對行業高質量發展起到積極作用，未來期貨市場大有可為。

    可交易品種數量持續提升

    近年來，中國期貨市場國際化進程顯著加快，對外開放程度持續深化。國際化品種和合格境外投資者可交易品種數量持續增加。據統計，截至去年底，已有24個境內特定品種向境外交易者開放；同時，合格境外投資者可參與的境內期貨和期權品種達46個，全年境外有效客戶數同比增長17%。此外，從參與情況來看，境外客戶持倉量在2024年末實現28%的同比增幅，參與度不斷提升。

    進入2025年，期貨市場對外開放步伐進一步加快。10月9日，合格境外投資者獲準參與以套期保值為交易目的的場內ETF（交易型開放式指數基金）期權交易，可參與的品種數量共有9個。近日，又有3個化工品月均價品種納入可交易范圍，至此，合格境外投資者可參與的境內期貨和期權品種總數已達107個。整體來看，可交易品種基本覆蓋能源、化工、農產品等多個關鍵領域。

    中糧期貨副總經理楊英輝向《證券日報》記者表示，當前，中國資本市場正在釋放出巨大增長潛力，同時也為全球資本提供重要配置機遇，本次合格境外投資者制度的優化升級，有利于更好滿足全球交易者把握中國發展機遇的需求，為境外交易者打造更加便捷、透明、高效的投資環境。

    境外客戶增長顯著

    《工作方案》提出，“持續、滾動放開更多商品期貨期權品種，滿足外資多資產策略下大類資產配置，以及商貿實業類外資對沖現貨價格風險等需求”。

    近年來，在合格境外投資者可交易品種不斷擴容的背景下，我國期貨市場客戶規模保持穩健增長態勢，市場吸引力與國際化水平進一步提升。中國期貨市場監控中心最新數據顯示，今年前三季度，期貨市場累計新增客戶65萬個，客戶基礎穩步增強。其中，境外客戶增長更為顯著，同比增幅達11%，交易者分布于40個國家和地區。

    五礦期貨國際業務部負責人王娟告訴記者，隨著制度型開放的穩步推進，境外投資者參與程度不斷提高，持倉占比持續增長，期貨市場功能將得到進一步有效發揮。王娟說：“ETF期權等風險管理工具的逐步開放，將與本次合格境外投資者制度優化形成協同效應，為外資提供更完善的投資配套服務。”

    東證期貨相關負責人向記者表示，外資持續參與中國期貨市場交易，有利于進一步豐富交易策略、提升市場流動性，吸引更多長期資金入場，提升中國期貨市場的國際地位。同時，外資的參與還推動市場不斷優化交易、結算、交割、風控等制度安排，促進市場健康發展。

    國際化進程穩步推進

    業內人士認為，在客戶需求多元化的背景下，我國期貨市場品種體系日益豐富，對外開放水平穩步提高，服務實體經濟的能力進一步增強，高質量發展步伐更加堅實。中國期貨市場國際化進程穩步推進，高質量開放新格局正在加速形成。

    談及如何更好推動期貨市場開放，王娟建議，一是持續、滾動放開更多的商品期貨期權品種，推動更多大宗商品期貨向境外投資者開放，特別是要覆蓋更多新能源、綠色低碳等新興領域。二是深化境內外交易所合作，擴大結算價授權合作范圍，推動與國際主流交易所建立常態化交流機制。三是優化結算、稅收、匯兌等配套制度，提升跨境監管協作水平，穩步推進中國期貨市場更高水平對外開放。

    銀河期貨海外事業部總經理徐江岫向記者表示，中國期貨市場未來發展空間廣闊。例如，在品種開放方面，期貨和期權品種有望進一步擴容，更多實體產業和金融機構希望借助衍生品市場管理風險、優化配置；在投資便利化方面，通過優化合格境外投資者準入流程等，將有效縮短外資機構入市時間，進一步提升中國資本市場對全球投資者的吸引力。

    上述東證期貨相關負責人也表示，希望期貨市場不斷優化境外客戶參與我國期貨市場的準入流程，為境外客戶提供更多便利。