2025年，中國資本市場迎來全面注冊制改革深化、新“國九條”落地、綠色金融政策加碼等多重政策利好。監管層持續強調“提升上市公司質量”“服務科技創新與綠色轉型”，推動投行業務從“通道型”向“價值創造型”轉型。與此同時，企業跨境融資需求激增、新興產業資本化加速，對投行的行業深耕能力、資源整合能力與綜合服務能力提出更高要求。

    在此背景下，國金投行以“服務實體經濟、助力產業升級”為核心導向，憑借差異化服務策略，構建覆蓋企業全生命周期的金融服務生態，在激烈競爭中實現穩健突圍，股權與債券承銷業務表現亮眼。

    股權承銷：深耕戰略性新興產業打造“全鏈條”服務范式

    截至2025年6月末，國金投行IPO在審項目13個，排名行業第七（并列），項目儲備穩居行業前列，在持續強監管的大背景下保持了較為穩定的市場占有率。

    多年來，國金投行在保薦業務上形成差異化特色發展之路。國金投行成立之初就確定“服務中小民營企業和科技型企業”的定位，秉持“服務早、服務小”的理念，從企業早期融資階段介入，提供資源對接、融資規劃、上市輔導等全周期服務，部分項目服務周期長達5年-7年，甚至十年以上。例如，國金投行累計為弘元綠能、萊美藥業等十余家企業提供三輪及以上融資服務，陪伴企業從初創期成長為行業龍頭。

    在行業布局上，國金投行緊扣國家戰略導向，重點聚焦新一代信息技術、生物技術、新能源等戰略性新興產業，同時關注傳統產業與新質生產力的融合。2020年-2024年，國金投行汽車產業鏈IPO項目市占率達8.89%，居行業首位；醫療健康行業市占率4.10%，位列第七。此外，在信息通信技術、高端制造等領域，國金投行亦形成顯著優勢，累計服務近百家戰略性新興企業登陸資本市場。

    “一個國金”理念下，投行、研究、財富管理等業務線深度協同，為企業提供“一站式”綜合金融服務。以浩瀚深度（688292.SH）為例，國金投行不僅助力其2022年科創板上市，更在2025年協助完成可轉債發行，并承接其戰略配售、股東賬戶開立、員工持股計劃等全鏈條業務，真正踐行“以投行為牽引，以研究為驅動”的發展戰略，加強低頻投行業務與中高頻機構、財富等業務的融合。在為企業提供保薦承銷和財務顧問服務的同時，持續推進研究、財富、資管、直投等多業務協同，綜合服務于企業需求。

    債券承銷：創新品種領跑行業構建綠色金融新標桿

    2025年上半年，國金證券債券承銷金額達541.44億元，排名行業第十；承銷家數183只，位列第十一。在債券市場支持政策密集出臺的背景下，國金證券聚焦綠色債、科創債等創新品種，在創新品種領域持續探索并初步建立專業化、體系化的全鏈條服務能力。2024年至2025年上半年，公司發行22只特殊品種債券，發行總額199.50億元，主承銷金額合計69.68億元。

    在傳統債券業務穩健發展的同時，國金投行在綠色債、科創債等創新領域實現多項突破：2024年-2025年上半年，主承銷22只特殊品種債券，發行總額199.50億元。比較典型的包括，新政后全國首批河北省首單科技創新債券“河鋼YK11”、江蘇省首單公募高成長產業債券“25悅達G1”和全國首單碳中和綠色可續期高成長產業債“GC寧電Y1”等。

    近年來，國金投行著力打造覆蓋綠色債、科創債等創新品種的專業團隊，培養“行業+資本”復合型人才。針對科創債，重點服務“硬科技”企業、專精特新“小巨人”及成長型企業，提供政策解讀、可行性分析與品種建議，形成長期信任關系。通過客戶精準畫像，針對科創債，聚焦“硬科技”“專精特新”企業，提供政策解讀、品種建議等前置服務，幫助企業明確融資路徑；構建完整的發債前后的周期服務，發行前協助企業梳理技術優勢、設計創新結構；發行中對接ESG基金、綠色投資機構；發行后提供信息披露與可持續影響跟蹤，形成“融資+融智+融資源”的完整生態。

    未來，國金證券將持續深化股債協同戰略，重點打造覆蓋企業全生命周期的資本戰略咨詢服務；在股權融資領域，加大對人工智能、生物醫藥等前沿領域的布局；在債券承銷領域，拓展碳中和債、轉型金融債等創新品種。公司將繼續踐行“金融服務實體經濟”使命，在智能投顧、產業投行等領域培育新增長極，助力國家重大戰略實施與強國建設。

    （CIS）