本報記者 冷翠華 見習記者 楊笑寒

    截至目前，除華夏久盈資產(chǎn)管理有限責任公司暫緩披露去年年度報告外，其余34家保險資管機構（包含一家養(yǎng)老險公司）均已披露去年年報。數(shù)據(jù)顯示，34家保險資管機構去年合計實現(xiàn)營業(yè)收入416.00億元，同比增長14%；合計實現(xiàn)凈利潤183.52億元，同比增長18%。

    受訪專家表示，保險資管機構去年整體業(yè)績表現(xiàn)突出，與權益市場表現(xiàn)較好、多項新型業(yè)務拓展業(yè)務增長點、保險行業(yè)資金增長等因素相關。

    21家凈利潤同比增長

    2024年，保險資管機構整體實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤“雙增”，多數(shù)機構實現(xiàn)凈利潤同比增長。

    營業(yè)收入方面，中國人壽資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“國壽資產(chǎn)”）以67.03億元營收居首。泰康資產(chǎn)管理有限責任公司（以下簡稱“泰康資產(chǎn)”）、國壽投資保險資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“國壽投資”）、平安資產(chǎn)管理有限責任公司（以下簡稱“平安資管”）營業(yè)收入均突破40億元，分別為62.82億元、42.33億元、40.45億元。此外，7家保險資管機構去年營業(yè)收入在10億元至30億元之間，23家保險資管機構去年營業(yè)收入不足10億元。

    凈利潤方面，34家保險資管機構中，有33家實現(xiàn)盈利，盈利額總計183.68億元；1家虧損0.16億元。具體來看，國壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、平安資管和國壽投資凈利潤均超過10億元，其中，國壽資產(chǎn)實現(xiàn)凈利潤38.57億元，位列第一名。

    從趨勢來看，21家保險資管機構實現(xiàn)凈利潤同比正增長，1家保險資管機構扭虧為盈，1家保險資管機構虧損擴大，11家保險資管機構凈利潤同比下降。

    普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾補充說，絕大部分保險資管機構的業(yè)績都和其股東的保險業(yè)務表現(xiàn)呈現(xiàn)出高度的正相關性。2024年，保險行業(yè)的保費延續(xù)了較好的增長趨勢，保險資金運用余額也繼續(xù)保持增長，且受益于資本市場的表現(xiàn)，投資收益亮眼，因此，保險資管機構整體在營收和利潤方面呈現(xiàn)出較好的增長勢頭。

    強化權益投資能力

    今年以來，監(jiān)管部門多措并舉，拓寬險資入市空間，引導險資加強權益投資。

    4月份，國家金融監(jiān)督管理總局（以下簡稱“金融監(jiān)管總局”）發(fā)布《關于調(diào)整保險資金權益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關事項的通知》，將部分檔位償付能力充足率對應的權益類資產(chǎn)比例上調(diào)5%，進一步拓寬權益投資空間。5月份，金融監(jiān)管總局消息顯示，將進一步擴大保險資金長期投資試點范圍，為市場引入更多增量資金，并調(diào)整優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，進一步調(diào)降保險公司股票投資風險因子等。

    隨著險資權益配置空間進一步打開，保險資管機構可以從哪些方面發(fā)力？廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳表示，一是激勵機制市場化，要綜合考慮足夠的固定薪酬和有效的浮動激勵，保證團隊的決策理性和利益一致性；二是考核機制長期化，要拉長考核周期，降低市場短期波動對投資決策的影響；三是提高對單一權益資產(chǎn)的投資比例，特別是針對長期穩(wěn)定高股息類資產(chǎn)，應盡量投資至滿足權益法核算的比例要求，減少股價波動對利潤表的沖擊。

    中國人保資產(chǎn)管理有限公司黨委委員、副總裁袁新良此前在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會舉行的2025年一季度保險資金運用形勢分析會上表示，在當前市場背景下，保險資金需強化資產(chǎn)配置的“四個面向”：一是面向我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中新質(zhì)生產(chǎn)力的股權投資機會；二是面向低利率時代存量資產(chǎn)價值挖掘；三是面向降低權益組合波動性；四是面向服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟需求。同時，還要做好資產(chǎn)配置的“四個應對”，從而更好地服務國家戰(zhàn)略、實現(xiàn)自身穩(wěn)健增長：一是適應經(jīng)濟轉(zhuǎn)型趨勢，全面強化股權投資能力，深化產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)合作；二是積極把握存量資產(chǎn)機遇，提升資產(chǎn)定價、投后管理能力；三是構建多元化的二級權益投資策略；四是持續(xù)優(yōu)化研究、決策、人才管理體系，全面提升復雜環(huán)境下把握投資機遇和防范投資風險的能力。