本報記者 王僖

    10月24日晚，東阿阿膠股份有限公司（以下簡稱“東阿阿膠”）發布2025年第三季度報告。報告顯示，從追溯調整前數據來看（發生同一控制下企業合并），該公司前三季度實現營業收入47.66億元，同比增長10.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.74億元，同比增長10.58%。其中，第三季度實現營業收入17.16億元，同比增長8.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.56億元，同比增長10.29%。

    東阿阿膠有關負責人對《證券日報》記者表示，公司前三季度盈利能力不斷提升，主要是因為核心產品矩陣的穩定放量及高毛利品類的聚焦策略。報告期內，公司毛利率同比增長3.33個百分點，達73.69%。同時，公司通過深化供應鏈數字化管理和產品結構優化，有效提升了整體盈利水平。

    核心產品根基穩固

    近年來，得益于從政策到市場的全方位賦能，中醫藥行業正駛入創新發展的快車道，開啟從“傳承保護”到“創新驅動”的戰略轉型。

    東阿阿膠前述負責人表示，公司核心產品矩陣在前三季度繼續發揮支柱作用，阿膠塊和復方阿膠漿兩大產品線均實現穩健增長，市場份額進一步鞏固，也為公司全年目標達成提供了有力支撐。

    其中，阿膠塊作為公司傳統優勢產品，在OTC市場保持領先地位，終端動銷穩健，其高端化和年輕化戰略持續推進，有效吸引了多元消費群體；復方阿膠漿在醫院與零售雙端放量帶動下，收入實現持續增長，進一步提升了市場影響力。

    “桃花姬阿膠糕作為我公司健康消費品板塊的代表，通過產品創新和營銷破圈，加速市場修復。”該公司相關負責人表示，特別是迎合市場需求推出的低糖認證產品，有效拉動了女性客群的復購率。

    在鞏固傳統主業的同時，該公司積極布局第二增長曲線，聚焦銀發經濟和男士健康賽道，為阿膠塊等產品注入新的增長動能。

    “銀發經濟發展潛力巨大，我公司阿膠塊憑借其傳統補血養血功效，在老年群體中擁有廣泛認知，今年以來，我們通過產品形態創新和渠道下沉，進一步拓展中老年市場。”該負責人如是說。

    男士健康則是東阿阿膠近年來重點培育的新賽道。該公司旗下“皇家圍場1619”品牌戰略聚焦男士滋補健康，針對男士腎虛、疲勞等痛點，打造“固本培元”的健康解決方案。同時，公司推出“壯本”阿膠肉蓯蓉原漿，以植物滋補品牌定位，切入男士活力滋補市場，并通過全產業鏈模式深化布局。隨著臨床研究和市場教育的深入，男士健康產品有望成為該公司未來增長的重要引擎。

    中國數實融合50人論壇智庫專家洪勇對《證券日報》記者表示：“針對男性的滋補產品市場具備巨大的發展空間，老字號企業在此領域深入布局，研發出針對男性特需的高品質滋補產品，將能夠在該細分市場中搶占先機。”

    創新布局出海拓展

    華潤（集團）有限公司作為東阿阿膠大股東，在資本、產業鏈和治理層面持續賦能，為該公司的戰略轉型和生態構建提供了深度支持。

    今年7月份，東阿阿膠參與出資華潤醫藥控股有限公司牽頭設立的規模10億元醫藥產業投資基金，重點布局中藥滋補與合成生物學等前沿領域，為未來優質項目孵化與戰略發展奠定基礎。

    東阿阿膠還與華潤隆地有限公司達成戰略合作，借助其境外業務優勢，共同探索中醫藥在“一帶一路”市場的“出海”路徑，推動供應鏈深度融合。

    今年10月份，東阿阿膠中國香港滋補生活旗艦店在維多利亞港畔正式開業，成為東阿阿膠全球化布局中的一枚關鍵落子，使得該公司以“文化出海”+“產業落地”雙輪驅動的戰略步伐更進一步，為產品走向東南亞及“一帶一路”市場搭建起新的跳板。

    中國民協新質生產力委員會秘書長吳高斌對《證券日報》記者表示，“華潤系”資源的整合為東阿阿膠提供了強大的支持，不僅提升了生產效率和產品質量，還助力東阿阿膠在市場上樹立了新的競爭優勢，為該公司的創新發展提供了有力支持，成為其建設中醫藥大健康產業發展的創新引擎。

（編輯 賀俊）