本報記者 王思文

    如同去年開年，OpenAI用ChatGPT點燃全球科技界、投資界對于人工智能領域的關注與期待，龍年伊始，OpenAI再一次宣布一項具有劃時代意義的模型——Sora，并快速成為新年海內外投資圈熱議的話題。

    Sora的橫空出世，將會帶來哪些人工智能領域的深度變革？目前AI相關板塊整體估值如何，當下是否是布局AI相關板塊的好時機？近日，記者連線6家公募基金對此進行解讀。多位公募基金受訪人士表示，目前正持續關注Sora等AI應用的商業化落地和創造的增量空間，這或是今年市場最關注的投資方向之一。不過，投資者需關注該行業的一些不確定性和風險點。

    Sora驅動人工智能

    進入新的重要發展節點

    根據已公布的模型定義，Sora是一個文生視頻模型，它可以根據用戶的提示詞生成長達1分鐘并保持視覺質量和連貫性的視頻。事實上，文生視頻并非“生面孔”，此前Pika等文生視頻模型都曾在人工智能領域落地。Sora之所以引起熱議，是由于其已發布的效果樣片的逼真程度、流暢性、畫面的細節處理，幾乎達到以假亂真的程度。

    博時基金權益投資四部投資副總監兼基金經理肖瑞瑾對記者表示，Sora的本質是一個數據驅動的物理引擎，它的發布表明了生成式人工智能正在成為嶄新的生產力工具，展現更強大的智慧和生產力，最終甚至能模擬現實和生成虛擬世界，這表明人工智能已進入重要發展節點。

    “Sora的橫空出世標志著多模態模型走向了一個新的階段，用工程創新將文生視頻模型效果帶到了新的高度，它突破了傳統文生視頻模型的種種限制，可以直接生成長達1分鐘的具備邏輯流暢度的視頻，有望改變影視制作、廣告創意等領域的工作方式。”民生加銀基金計算機通信研究員朱智彬在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    從短期行業影響來看，國泰基金認為，Sora及同類產品可以大幅提升圖像和短視頻的制作效率，改變創意生產及營銷工作流，提升短視頻產品生產力。而對于業態更加復雜的長視頻和游戲，受限于模型目前還無法很好理解因果關系和其他技術難點，現階段或以提供美術靈感支持為主。

    德邦基金基金經理陸陽同樣認為，隨著像Sora這樣的AI技術賦能越來越成熟，短劇短視頻、影視動畫、教育游戲等泛IP賽道都會產生變革。

    從中長期影響來看，國泰基金稱，未來Sora及同類產品將參與到改變信息生產和分發兩大環節的進程中，專業生產內容將廣泛采用AI工具輔助生產，用戶生產內容將借助AI工具逐步替代PGC（專業生產內容）。

    但Sora依然存在不足之處。肖瑞瑾提出兩點問題：一是參數量有限，還不足以完全模擬所有現實中的物理過程。二是生成視頻時長仍然在60秒左右。

    AI領域將成投資重點

    需關注不確定性和風險點

    2023年A股二級市場表現方面，通信、計算機、傳媒和電子板塊漲幅居前，其中光模塊等子板塊漲幅較大，業績兌現度較好。當下是否還是布局人工智能領域板塊的好時機？

    “目前來看，A股人工智能板塊整體估值仍處于較為合理水平，在經歷2024年初的整體回撤后，部分板塊估值性價比較為突出，AI應用、算力、數據有望成為2024年投資重點。”肖瑞瑾表示。

    無論是軟件場景還是硬件入口，陸陽更看好AI應用方向。他說：“不管是B端降本增效還是C端體驗升級，好的產品隨著技術的不斷進步將會陸續出現。不同行業的爆發可能會有節奏先后，但AI賦能確實給很多原本有業務瓶頸的公司帶來了重生的機會。”

    展望未來人工智能領域發展空間，朱智彬坦言，隨著技術的不斷進步和應用場景的不斷拓展，AI將在更多領域發揮作用并且帶動基礎算力設施建設。在基礎設施方面，國內外科技巨頭資本支出由AI相關投資驅動回暖，加速人工智能發展。同時AI和各行業融合例如教育、醫療、金融、影視等，有望帶來更多的創新和發展，進而推動產業持續增長。

    不過，在人工智能發展過程中還存在著一些不確定性和風險點需要關注，現階段Sora仍有一定缺陷。

    有受訪人士對記者表示，首先，人工智能技術的發展是一個長周期項目，目前仍存在不穩定性和不確定性，這些問題會給技術賦能產品的商業化落地形成一定難度，部分領域可能會帶來一些挑戰。其次，數據隱私、版權和安全問題是一個重要的挑戰。隨著人工智能技術的應用范圍不斷擴大，個人數據的收集、存儲和使用變得越來越普遍，而數據泄露和濫用可能會對個人隱私造成威脅，可能會帶來道德倫理風險。

    廣發中證傳媒ETF基金經理羅國慶特別提到了人工智能技術發展的不及預期以及監管風險。他認為，從市場交易角度來看，其主要風險點在于市場炒作導致行業短期估值過高的波動風險。

    “當前人工智能在爆發式的發展，可以說每一個變化都會帶來行業內的變革，因此提前去預判這些變化變得非常不確定。對于投資而言，這種預測的難度大幅提升，從而帶來相應的投資風險。”前海開源基金基金經理崔宸龍如是說。