本報記者 王寧

    基金二季報顯示，銀華基金管理股份有限公司（以下簡稱“銀華基金”）基金經理李曉星管理的銀華心怡靈活配置混合等基金，二季度較大幅度增持了港股互聯網板塊。近日，李曉星向記者表示，當下看好港股互聯網平臺公司，該板塊整體處于利潤快速增長期，估值和股價都處在相對底部，且AI作為重要的發展方向，對于未來業績和估值均存在潛在推動力，看好相關公司的業績和估值。

    李曉星從四方面闡述了對港股互聯網板塊看好的原因：其一，互聯網格局目前進入穩定狀態，修復企業業績開始加速兌現。從2022年開始，互聯網板塊各細分領域逐漸進入收入穩定、利潤爆發式增長階段，各細分領域龍頭企業的凈資產收益率開始進入上行通道，預期這些公司的業績在未來幾年仍有望保持上行態勢。

    其二，從估值水平看，包括市盈率和市凈率等維度，港股互聯網板塊平均估值水平都是在15%分位以下；從股價表現來看，也處于相對底部區域。

    其三，AI發展熱潮指引下，互聯網公司是最大受益者。現階段，國內互聯網企業等都在積極布局AI領域，細分領域頭部企業有足夠資金和資源進行投入，也有足夠的場景和用戶使得AI落地。此外，互聯網企業在AI領域的兼并收購會增加，實現互聯網巨頭在AI領域的“內生+外延”雙輪驅動發展。

    其四，政策層面多措并舉，從多個角度提升市場主體預期和信心。近期，互聯網公司所面臨的政策調整有明確落地信號，后續可期待常態化監管模式出現，可預期互聯網企業將向更積極方向發展，未來會有具體利好措施落地，進一步提振市場信心。

（編輯 汪世軍）