本報(bào)記者 方凌晨

    10月20日，23家公募機(jī)構(gòu)旗下26只基金產(chǎn)品同日啟動(dòng)發(fā)行，其中被動(dòng)指數(shù)型基金數(shù)量最多。

    在受訪人士看來，被動(dòng)指數(shù)型基金受青睞從一定程度上折射出公募機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)發(fā)展的判斷及其布局邏輯。

    被動(dòng)指數(shù)型基金

    發(fā)行數(shù)量居前

    在10月20日發(fā)售的26只基金中，被動(dòng)指數(shù)型基金數(shù)量最多，達(dá)10只；偏股混合型基金和增強(qiáng)指數(shù)型基金分別以7只、3只的發(fā)行數(shù)量緊隨其后；另有國際（QDII）股票型基金、混合型FOF基金、偏債混合型基金、混合債券型二級(jí)基金、混合債券型一級(jí)基金、中長期純債型基金各1只。

    進(jìn)一步來看，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，共有111只基金正在發(fā)行。其中，正在發(fā)行的被動(dòng)指數(shù)型基金數(shù)量仍為最多，達(dá)41只；偏股混合型基金發(fā)行數(shù)量次之，為18只。公募機(jī)構(gòu)對(duì)被動(dòng)指數(shù)型基金的布局更加豐富多樣，不僅布局了寬基ETF及其聯(lián)接基金，也布局了自由現(xiàn)金流指數(shù)基金、紅利指數(shù)基金，以及化工、券商等行業(yè)主題基金。

    在一眾產(chǎn)品中受到更多青睞，被動(dòng)指數(shù)型基金有其核心吸引力。深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“被動(dòng)指數(shù)型基金的核心優(yōu)勢(shì)在于低成本、高透明和風(fēng)險(xiǎn)可控。其費(fèi)率低于主動(dòng)管理型基金，長期復(fù)利效應(yīng)顯著；同時(shí)，其持倉完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)成份股，持倉透明，跟蹤明確，可規(guī)避基金經(jīng)理主觀選股風(fēng)險(xiǎn)，契合投資者追求穩(wěn)健回報(bào)的需求。”

    “當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性特征顯著，科技成長、高端制造等賽道景氣度突出，但個(gè)股分化加劇、主動(dòng)選股難度提升，被動(dòng)指數(shù)型基金能有效規(guī)避單一標(biāo)的‘暴雷’風(fēng)險(xiǎn)，成為普通投資者參與結(jié)構(gòu)性行情的選擇。”晨星（中國）基金研究中心高級(jí)分析師李一鳴在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    多維度考量

    助力投資者挑選合意標(biāo)的

    在受訪人士看來，當(dāng)前被動(dòng)指數(shù)型基金“集中發(fā)行”的現(xiàn)象背后，也從一定程度上體現(xiàn)了公募機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)發(fā)展的判斷及其布局邏輯。

    李一鳴認(rèn)為，2024年三季度末被動(dòng)指數(shù)型基金在A股中的持股體量首次超過主動(dòng)基金，這一行業(yè)格局的轉(zhuǎn)變進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)被動(dòng)投資的認(rèn)可。指數(shù)基金作為資產(chǎn)配置的標(biāo)準(zhǔn)化模塊，既適合普通投資者定投，也能滿足機(jī)構(gòu)大額配置與對(duì)沖操作，可適配多元投資需求。

    “在A股市場(chǎng)走強(qiáng)與中長期資金入市的雙重推動(dòng)下，被動(dòng)指數(shù)型基金憑借其高效捕捉市場(chǎng)貝塔的特性，日益受到投資者青睞。同時(shí)業(yè)內(nèi)認(rèn)為‘重權(quán)益、推指數(shù)’是公募基金行業(yè)改革的重要方向，此前個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品范圍也擴(kuò)展至指數(shù)基金，公募機(jī)構(gòu)為搶占市場(chǎng)，積極布局寬基與主題類指數(shù)產(chǎn)品。”朱潤康分析稱。

    “面對(duì)同質(zhì)化的被動(dòng)指數(shù)型基金，投資者應(yīng)聚焦‘核心指標(biāo)+適配需求’。”李一鳴進(jìn)一步表示，首先，跟蹤誤差與跟蹤偏離度是衡量被動(dòng)指數(shù)型基金運(yùn)作精度的關(guān)鍵，跟蹤誤差越小，說明基金走勢(shì)與標(biāo)的指數(shù)的貼合度越高，越能實(shí)現(xiàn)“復(fù)制指數(shù)收益”的核心目標(biāo)；其次，投資者要注意規(guī)避“迷你基金”，規(guī)模較大的產(chǎn)品抗申贖沖擊能力更強(qiáng)；最后，費(fèi)率差異直接影響長期收益，在跟蹤效果相近的情況下，優(yōu)先選擇費(fèi)率更低的產(chǎn)品。