本報記者 方凌晨

    隨著公募基金2025年第二季度報告陸續披露，多只權益類基金運作情況揭曉。《證券日報》記者梳理發現，截至7月13日發稿時，已有銀華基金、長城基金、德邦基金、華富基金、同泰基金5家公募機構旗下共計17只權益類基金披露二季報。

    多只權益類基金在二季度進一步提高股票倉位，維持高倉位運作。基金經理也根據市場變化積極調整投資組合，整體來看，機器人、金融科技、醫藥等領域的投資機會受到青睞。

    權益投資比例提高

    今年第二季度，多只權益類基金繼續維持高倉位運作，甚至進一步提高權益投資比例。

    截至二季度末，同泰慧利混合、同泰產業升級混合、長城久鑫混合、德邦高端裝備混合發起式等9只基金股票倉位均在80%以上。相較于今年一季度末，部分產品股票倉位進一步提升。例如，同泰遠見混合的股票倉位從一季度末的78.65%提升至85.74%；同泰產業升級混合的股票倉位更是從一季度末的1.62%躍升至90.16%。

    在投資領域方面，各只基金投資側重點各有不同，部分基金在二季度也經歷了調倉換股。

    長城基金旗下多只醫藥主題基金在二季度實現了顯著的凈值增長。例如，長城醫藥產業精選混合發起式A份額和C份額分別實現了35.86%、35.72%的凈值增長率。截至二季度末，該基金的前十大重倉股中新出現了三生制藥、石藥集團。

    同泰產業升級混合、同泰金融精選股票兩只產品的基金經理均為王秀。前者主要聚焦符合我國經濟向高質量發展的轉型升級以及科技進步過程中受益的行業，二季度該基金前十大重倉股由銀行股轉向機器人方向。后者則繼續聚焦于大金融領域的長線配置，二季度該基金倉位集中于券商（A/H股）、金融科技等彈性方向，從前十大重倉股來看，中金公司、中信證券等仍是其重要配置標的。

    德邦新回報靈活配置混合則以固收資產作底、權益資產增強的大類資產配置作為當前的投資策略。股票投資方面，該基金在二季度主要配置長期趨勢更明確的銀行、白色家電、公用環保、黃金等資產。截至二季度末，該基金的前十大重倉股中新出現了赤峰黃金、浦發銀行、招商銀行等。

    多領域投資機會受關注

    展望后市，機器人、醫藥、金融科技等領域的投資機會受到基金經理青睞。

    機器人方向是基金經理重點關注的投資領域之一。王秀認為，下半年機器人行業將進入量產爬坡期，核心驅動來自頭部廠商訂單放量、大模型技術突破和應用場景實證，機器人板塊Beta（市場收益）機會顯著。

    德邦高端裝備混合發起式基金經理陸陽認為，未來，人形機器人有望在工業制造、服務行業、健康養老、應急救援等多個領域大顯身手，不同場景的需求潛力都將是巨大的。著眼當下，人形機器人的硬件產品定義已經逐步收斂，各個廠商都從實驗室階段邁向實操進階階段，AI與物理實體深度融合將推動“超級大腦”進化，實現動態環境自主決策，產業按下加速鍵。同時，我國的機器人代表性企業實力也毫不遜色，未來有望見證更多國內科技巨頭的加入和獨角獸的崛起。

    聚焦醫藥板塊，長城醫藥產業精選混合發起式基金經理梁福睿認為，展望三季度，創新藥將會在管線海外授權及國內銷售放量兩個方向展開，管線海外授權的產業趨勢有望延續，中國創新藥在諸多靶點研發進度和療效超過海外藥企，海外藥企在補充管線布局角度上有客觀需求，而國內銷售預期空間是否可以提升將根據季報和醫保以及商保談判結果來判斷。

    對于大金融板塊，王秀表示：“因券商和金融科技板塊牛市‘旗手’的角色被反復驗證，且券商板塊的估值處于歷史低位，接下來若A股市場回暖、兩市成交放量，將為券商經紀、資管和自營業務帶來更大的業績彈性。而金融科技方向受政策的重視以及人工智能、大數據、云計算等新科技的賦能，將具有長期的成長性。”