豬肉價格連續上漲19個月后首次轉降，帶動食品價格漲幅回落，從而影響10月份CPI同比漲幅跌破“1”，創下11年以來新低。而國內經濟持續回暖支撐PPI走穩，預計未來PPI回升趨勢不改。分析人士認為，短期內通脹不具備走高的條件，經濟將維持高增長低通脹的態勢。

    國家統計局昨日公布數據顯示，10月份，CPI同比上漲0.5%，漲幅比上月回落1.2個百分點，回落幅度遠超預期。

    國家統計局城市司高級統計師董莉娟解讀稱：“同比漲幅回落較多，主要是受去年同期對比基數較高、翹尾因素減少以及豬肉價格由升轉降的影響。”

    從同比來看，豬肉價格在連續上漲19個月后首次轉降，下降2.8%；從環比來看，豬肉價格下降7%，降幅比上月擴大5.4個百分點。

    部委高頻監測數據已有體現。根據農業農村部數據，10月第4周，全國活豬平均價格29.82元/公斤，比前一周下降3.6%，同比下降23%；全國豬肉平均價格47.66元/公斤，比前一周下降3.2%，同比下降18.6%。

    最近兩個月，生豬價格已跌超兩成。數據顯示，11月6日當周，22省市生豬平均價為29.71元/公斤，相比8月7日當周的37.83元/公斤，降幅達21.46%。

    浙商銀行首席經濟學家李超表示，生豬產能進一步釋放推動豬價下行，高基數影響下CPI將加速回落，預計到明年一季度CPI同比都將處于1%以下的低位。

    隨著居民消費需求的恢復，部分服務類產品價格開始回升。在CPI非食品價格中，10月份，衣著、居住、生活用品及服務、教育文化娛樂、醫療保健等價格環比均為正增長。

    在中信證券首席經濟學家諸建芳看來，非食品價格上漲與國慶中秋假期居民消費火爆有關，同時也表明經濟基本面好轉對居民部門消費改善的支撐邏輯仍然有效且能夠延續。

    PPI走穩也印證了經濟基本面持續改善。統計局數據顯示，10月份，PPI同比下降2.1%，降幅與上月相同；PPI環比由上月微漲轉為持平。

    諸建芳分析稱，今年10月份假期較長且密集，相比9月份來看工作日減少較多，一定程度影響工業生產需求，對工業品價格產生階段性影響。此外，國際油價下跌導致石油產業鏈價格漲勢有所回落，暫緩了PPI的回升勢頭。

    從行業來看，價格走勢分化明顯。石油產業鏈中上游石油和天然氣開采、中游石油染料加工、化學原料價格環比顯著負增長。不過，臨近供暖季，煤炭需求階段性上升，煤炭開采和洗選業、燃氣生產和供應業等價格環比均出現上漲。

    諸建芳強調，隨著疫苗上市腳步加快，全球需求周期性回溫或已臨近，預計明年大宗商品價格將再度出現一定程度上漲，對PPI的回升有正面作用，明年PPI或將進入加速上行趨勢。